Tuesday, March 31, 2020

IR-2020-62: IRS: Employee Retention Credit available for many businesses financially impacted by COVID-19

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Issue Number:    IR-2020-62

Inside This Issue


IRS: Employee Retention Credit available for many businesses financially impacted by COVID-19

WASHINGTON — The Treasury Department and the Internal Revenue Service today launched the Employee Retention Credit, designed to encourage businesses to keep employees on their payroll. The refundable tax credit is 50% of up to $10,000 in wages paid by an eligible employer whose business has been financially impacted by COVID-19.

Does my business qualify to receive the Employee Retention Credit?

The credit is available to all employers regardless of size, including tax-exempt organizations. There are only two exceptions: State and local governments and their instrumentalities and small businesses who take small business loans.

Qualifying employers must fall into one of two categories:

  1. The employer's business is fully or partially suspended by government order due to COVID-19 during the calendar quarter.
  2. The employer's gross receipts are below 50% of the comparable quarter in 2019. Once the employer's gross receipts go above 80% of a comparable quarter in 2019, they no longer qualify after the end of that quarter.

These measures are calculated each calendar quarter.

How is the credit calculated?

The amount of the credit is 50% of qualifying wages paid up to $10,000 in total. Wages paid after March 12, 2020, and before Jan. 1, 2021, are eligible for the credit. Wages taken into account are not limited to cash payments, but also include a portion of the cost of employer provided health care.

How do I know which wages qualify?

Qualifying wages are based on the average number of a business's employees in 2019.

Employers with less than 100 employees: If the employer had 100 or fewer employees on average in 2019, the credit is based on wages paid to all employees, regardless if they worked or not. If the employees worked full time and were paid for full time work, the employer still receives the credit.

Employers with more than 100 employees:  If the employer had more than 100 employees on average in 2019, then the credit is allowed only for wages paid to employees who did not work during the calendar quarter.

I am an eligible employer. How do I receive my credit?

Employers can be immediately reimbursed for the credit by reducing their required deposits of payroll taxes that have been withheld from employees' wages by the amount of the credit.

Eligible employers will report their total qualified wages and the related health insurance costs for each quarter on their quarterly employment tax returns or Form 941 beginning with the second quarter. If the employer's employment tax deposits are not sufficient to cover the credit, the employer may receive an advance payment from the IRS by submitting Form 7200, Advance Payment of Employer Credits Due to COVID-19.

Eligible employers can also request an advance of the Employee Retention Credit by submitting Form 7200.

Where can I find more information on the Employer Retention Credit and other COVID-19 economic relief efforts?

Updates on the implementation of this credit,  Frequently Asked Questions on Tax Credits for Required Paid Leave and other information can be found on the Coronavirus page of IRS.gov.

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IR-2020-61SP: Pagos de impacto económico: lo que debe saber

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Edición Número:    IR-2020-61SP

En Esta Edición


Pagos de impacto económico: lo que debe saber

Verifique IRS.gov para información reciente: mayoría de personas no necesita tomar ninguna acción

WASHINGTON — El Departamento del Tesoro y el Servicio de Impuestos Internos anunciaron hoy que la distribución de los pagos de impacto económico comenzará en las próximas tres semanas y se distribuirán automáticamente, sin acción requerida por parte de la mayoría de las personas. Sin embargo, algunas personas de la tercera edad que típicamente no presentan declaraciones tendrán que presentar una declaración sencilla para recibir el pago.

¿Quién es elegible para el pago de impacto económico?

Los que presentan declaraciones de impuestos con ingresos brutos ajustados de hasta $75,000 para individuos y hasta $150,000 para parejas casadas que presenten declaraciones en conjunto recibirán el pago completo. Para los que presentan ingresos por encima de esos montos, el monto del pago se va reduciendo $5 por cada $100 por encima de los umbrales de $75,000/$150,000. Los solicitantes individuales con ingresos superiores a $99,000 y los que declaran en conjunto ingresos de $198,000, sin hijos no son elegibles.

Los contribuyentes elegibles que presentaron declaraciones de impuestos del 2019 o 2018 recibirán automáticamente un pago de impacto económico de hasta $1,200 para individuos o $2,400 para parejas casadas. Los padres también reciben $500 por cada hijo calificado.

¿Cómo el IRS sabrá a donde enviar mi pago?

La mayoría de las personas no necesitan tomar ninguna acción. El IRS calculará y enviará automáticamente el pago de impacto económico a aquellos elegibles.

Para las personas que ya presentaron sus declaraciones de impuestos del 2019, el IRS usará esta información para calcular el monto del pago. Para aquellos que aún no han presentado su declaración del 2019, el IRS usará la información de su presentación de impuestos del 2018 para hacer los cálculos de pago de impacto económico. El pago de impacto económico se depositará directamente en la misma cuenta bancaria reflejada en la declaración presentada.

El IRS no tiene mi información de depósito directo. ¿Que puedo hacer?

En las próximas semanas, el Tesoro planifica desarrollar una herramienta en línea para individuos para que provean su información bancaria al IRS en línea, así las personas pueden recibir sus pagos inmediatamente en lugar de cheques por correo.

Normalmente no tengo el requisito de presentar una declaración de impuestos. ¿Aun puedo recibir mi pago?

Sí. Las personas que usualmente no presentan una declaración de impuestos tendrán que presentar una declaración sencilla para recibir un pago de impacto económico. Los contribuyentes de bajos ingresos, personas mayores de edad, beneficiarios del Seguro Social, algunos veteranos e individuos con discapacidades que normalmente no presentan, no adeudarán impuestos.

¿Como puedo presentar la declaración necesaria para recibir mi pago de impacto económico?

IRS.gov/coronavirus pronto proveerá información con instrucciones acerca de cómo las personas en estos grupos pueden presentar una declaración de 2019 sencilla, pero necesaria, que incluye su estado civil tributario, numero de dependientes e información de depósito directo de su cuenta bancaria.

No he presentado mi declaración de impuestos para 2018 o 2019. ¿Aun puedo recibir un pago de impacto económico?

Sí. El IRS insta a cualquier persona que está obligada a presentar una declaración de impuestos del2018 o 2019 a que presenten lo más pronto posible para recibir un pago de impacto económico. Es importante incluir información bancaria para el depósito directo en la declaración.

Tengo que presentar una declaración de impuestos. ¿Por cuánto tiempo estarán disponibles los pagos de impacto económico?

Para aquellos preocupados por visitar a un profesional de impuestos o una organización comunitaria local en persona para obtener ayuda con su declaración de impuestos, el IRS enfatiza que estos pagos de impacto económico estarán disponibles durante el resto del 2020.

¿Dónde puedo encontrar información adicional?

El IRS publicará toda la información clave en IRS.gov/coronavirus tan pronto como esté disponible. El IRS tiene personal limitado en muchas de sus oficinas pero continúa comprometido en ayudar a los contribuyente elegibles a recibir sus cheques lo más eficientemente posible. Se insta a los contribuyentes a buscar información actualizada en IRS.gov/coronavirus o en lugar de llamar al IRS ya que el número limitado de asistentes disponibles están ayudando a procesar las declaraciones del 2019.

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